Küresel piyasalarda yılın dokuz aylık sürecinde ABD borsa endeksleri teknoloji hisselerinin öncülüğünde belirgin kazanımlar sağlarken; altın, gümüş ve bitcoin yatırımcılarına kayıp yaşattı. Dolar bazlı varlıklar arasında Nasdaq 100 yüzde 19,42 ile en çok kazandıran enstrüman olurken, gümüş yüzde 20,80 oranındaki sert gerilemeyle dönemin en çok kaybettiren aracı olarak kayıtlara geçti.
Borsalar Yükselirken Değerli Metaller ve Kripto Varlıklar Düştü
Yılın ilk üç çeyreğinde Wall Street endeksleri güçlü bir performans ortaya koydu. Nasdaq 100 endeksinin yüzde 19,42’lik getiriyle liderliği üstlendiği periyotta, S&P 500 endeksi yüzde 10,95 ve Dow Jones endeksi yüzde 5,25 oranında artış kaydetti. Buna karşılık emtia ve kripto para cephesinde satış baskısı hakimdi; altının ons fiyatı yüzde 4,20, bitcoin yüzde 4,52 ve gümüşün ons fiyatı yüzde 20,80 geriledi.
Söz konusu dokuz aylık dilimde S&P 500 7.816,70 puana, Nasdaq 100 30.770,63 puana, Dow Jones 54.744,33 puana ulaşarak rekor tazeledi. Emtia tarafında ons altın 5.595,47 dolarla, ons gümüş ise 121,65 dolarla zirve seviyelerini yeniledi. Bitcoin ise en yüksek 97.860,60 doları görerek 6 Ekim 2025’teki 126.198,07 dolarlık rekorunun gerisinde kaldı.
Fiyat hareketliliğinde Orta Doğu’daki gerilimlerin enerji piyasalarına etkisi, yapay zeka harcamaları ve ABD Merkez Bankasının (Fed) adımları belirleyici oldu. Fed, 16 Eylül toplantısında politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4 bandına çekti. Dalgalanma aralığında gümüş, taban ve tavan fiyatı arasındaki yüzde 122,07’lik farkla en yüksek volatiliteye sahne olurken; bu oran bitcoinde yüzde 69,46, altında yüzde 41,90, Nasdaq 100’de yüzde 34,71, S&P 500’de yüzde 23,74 ve Dow Jones’ta yüzde 21,50 olarak ölçüldü.
Altın ve Gümüşte Zirve Seviyelerin Ardından Düşüş
Yıla 4 bin 339,49 dolar seviyesinden giriş yapan altının onsu, 29 Ocak’ta 5 bin 595,47 dolarla tarihi rekorunu kırmasının ardından üçüncü çeyreği 4 bin 157,41 dolardan tamamladı. Güvenli liman arayışı ve fon girişleriyle yıla hızlı başlayan sarı metal, 30 Haziran’da faiz ve enflasyon endişeleriyle 3 bin 943,29 dolara kadar inerek kazanımlarını geri verdi.
Gümüşün ons fiyatı ise sene başındaki 76,29 dolar seviyesinden 60,43 dolara indi. Tıpkı altın gibi 29 Ocak’ta 121,65 dolarla tüm zamanların en yüksek değerini test eden gümüş, 17 Temmuz’da 54,78 dolara kadar çekildi. Nisanda yayımlanan projeksiyonlarda gümüş piyasasında 2026 yılında 46,3 milyon onsluk açıkla üst üste altıncı kez arz açığı yaşanacağı öngörülse de doların güçlenmesi ve vadeli piyasa şartları fiyatları baskıladı.
Bitcoin ve Hisse Senedi Piyasalarındaki Gelişmeler
Sene başında 87 bin 508,83 dolar olan bitcoin, üçüncü çeyrek kapanışında 83 bin 553,85 dolara geriledi. 14 Ocak’ta 97 bin 860,60 dolarla dönemin en yüksek seviyesini, 1 Temmuz’da ise 57 bin 747,76 dolarla en düşük seviyesini gören kripto para biriminde eylül ayındaki toparlanmaya kurumsal fon talebi katkı sağladı. Ayrıca ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), 17 Eylül’de dağıtık defter tabanlı platformlarda işlem gören belirli tokenlaştırılmış paylar ve piyasa yapıcılar için geçici muafiyet adımı attı.
Pay piyasalarında ise şirket kârlılıkları ve teknoloji yatırımları itici güç oldu. S&P 500 endeksi, ikinci çeyrek bilançosunu açıklayan 450’yi aşkın firmanın yaklaşık yüzde 85’inin beklentileri aşmasıyla 13 Ağustos’ta 7.816,70 puana çıktı. Nasdaq 100 endeksi yarı iletken ve bulut bilişim yatırımlarının desteğiyle 22 Eylül’de 30.770,63 puana ulaşırken, daha dengeli bir portföy yapısına sahip Dow Jones endeksi de 5 Ağustos’ta 54.744,33 puanla tarihi rekorunu kaydetti.
